Reglamentų ir reguliavimo institucijų klasifikavimas

Apskritai reguliavimo institucijos gali būti arba vyriausybės sankcionuotos, arba sukurtos savanoriškai pramonės šakų iniciatyva. Vyriausybės remiamos reguliavimo institucijos gali būti tiek vyriausybiniai departamentai ir agentūros, tiek nepriklausomi reguliatoriai. Kurie savo įgaliojimus ir valdžią gauna iš valstybės. Šios institucijos turi teisinę galią priimti ir vykdyti reglamentus pagal suteiktą mandatą. Daugeliu atvejų įstatymų leidžiamoji valdžia priima įstatymus, o reguliavimo institucijos įgyvendina ir taiko šių įstatymų nuostatas.

Teismai taip pat atlieka svarbų vaidmenį reguliavimo srityje, nes jie padeda aiškinti teisės aktus, nustatyti leistinas ir draudžiamas reguliavimo praktikas ir kartais taiko sankcijas už pažeidimus. Todėl valstybės remiamą reguliavimą galima suskirstyti į šias grupes:

• Įstatymų leidžiamosios valdžios institucijų priimti įstatymai (statutai).
• Vyriausybės agentūrų ar kitų reguliavimo institucijų išleistos taisyklės (administraciniai teisės aktai arba administracinė teisė).
• Teismų išaiškinimai (teisminė teisė).

Nepriklausomų reguliuotojų ir vyriausybės agentūrų skirtumai

Nors vyriausybės departamentai ir agentūros priima daugybę reglamentų, nepriklausomi reguliuotojai taip pat gali rengti reglamentus pagal savo įgaliojimus ir tikslus. Pavyzdžiui, Finansų elgesio institucija Jungtinėje Karalystėje veikia pagal įstatymu, vyriausybės departamentu ar agentūra suteiktus įgaliojimus, bet nėra tiesiogiai pavaldžios vyriausybei. Vienas skirtumas tarp vyriausybės agentūrų ir nepriklausomų reguliatorių yra tas, kad pastarieji paprastai nesinaudoja vyriausybės finansavimu ir turi sprendimų priėmimo autonomiją. Tai leidžia jiems veikti nepriklausomai nuo politinės įtakos ir laikytis ilgalaikio požiūrio į politiką, kuri atitinka jų veiklos tikslus.

Priešingai nei valstybės remiamos vyriausybinės agentūros ar nepriklausomi reguliatoriai, pramonės savireguliacijos institucijos yra privačios organizacijos, kurios reguliuoja ir atstovauja savo nariams. Nors jos veikia nepriklausomai nuo vyriausybės ir yra apsaugotos nuo politinio spaudimo, jos gali patirti savo narių įtaką. Savireguliacijos institucijos įgyja įgaliojimus iš savo narių, kurie sutinka laikytis organizacijos taisyklių ir standartų. Ši valdžia neturi įstatymo galios, tačiau savireguliacijos institucijos gali pašalinti narius, nesilaikančius nustatytų standartų. Kad būtų išlaikomi minimalūs standartai, gali būti nustatyti tam tikri stojimo reikalavimai (pavyzdžiui, mokymo ar etikos standartai).

Savireguliavimo organizacijos (SRO) ir jų vaidmuo reguliavimo sistemoje

Kai kurios savireguliavimo institucijos, ypač vertybinių popierių sektoriuje, yra vadinamos savireguliavimo organizacijomis (SRO). Jos skiriasi nuo įprastinių savireguliacijos institucijų tuo, kad jas pripažįsta ir įgalioja vyriausybinės institucijos, suteikdamos teisę vykdyti taisykles. Pavyzdžiui, JAV Vertybinių popierių ir biržų komisija (SEC) dalį reguliavimo funkcijų perduoda Finansų pramonės reguliavimo institucijai (FINRA), kuri yra SRO. Ji turi įgaliojimus vykdyti sektoriaus taisykles ir federalinius vertybinių popierių įstatymus.

SRO vaidmuo skirtingose šalyse yra įvairus. Kai kuriose šalyse, kaip JAV, SRO turi specifinius reguliavimo įgaliojimus, o kitose šalyse jos beveik niekada nepripažįstamos nepriklausomais reguliatoriais. Pavyzdžiui, Australijos finansų reguliavimo institucija ASIC yra nurodžiusi, kad 2001 m. Finansinių paslaugų reformos įstatymu buvo panaikintas oficialus SRO reguliavimo statusas. Europoje, išskyrus JK, savireguliacija yra ribota dėl civilinės teisės sistemų ir didelės vyriausybės priežiūros. JK ir kitose šalyse su bendrosios teisės sistema, savireguliacija yra labiau išplėtota.

Reguliavimo institucijos rūpinasi SRO korporatyviniu valdymu ir interesų konfliktais. Susirūpinimo lygis yra vienas iš veiksnių, lemiantis, ar SRO suteikiamas reguliavimo vaidmuo. Paprasta reguliatorių klasifikacija (įstatymų leidybos institucijos, vyriausybės agentūros, nepriklausomi reguliatoriai ir teismai) ir reglamentų klasifikacija (statutai, administraciniai reglamentai, teisminė teisė) yra naudinga, bet neatspindi visų reguliavimo niuansų.

Reguliatorių klasifikavimo sudėtingumas

Kai kuriais atvejais reguliatoriaus klasifikacija yra aiški, o kitais atvejais – ne. Pavyzdžiui, Viešųjų įmonių apskaitos priežiūros valdyba (PCAOB) yra ne pelno siekianti korporacija, įsteigta JAV Kongreso viešųjų įmonių auditui prižiūrėti. Anksčiau audito profesija buvo savi reguliuojama. PCAOB finansuojama iš metinių mokesčių, kuriuos moka viešosios bendrovės, brokeriai ir prekiautojai. Ją prižiūri SEC. PCAOB yra nepriklausomas reguliatorius, o ne vyriausybinė agentūra, bet ji nėra SRO.

Singapūre statutinės valdybos yra nuo vyriausybės atskirti subjektai, kuriuos reglamentuoja specialūs teisės aktai. Dauguma statutinių valdybų nustato mokesčius už savo paslaugas. Valdybos, negeneruojančios pakankamai pajamų iš savo veiklos, gauna dotacijas iš vyriausybės metinio biudžeto. Statutinės valdybos, nors formaliai atskirtos nuo vyriausybės, dažnai gauna vyriausybės finansavimą ir laikosi specialių teisės aktų. Todėl sunku nustatyti, ar Singapūro statutinės valdybos yra vyriausybės agentūros ar nepriklausomi reguliatoriai. Pavyzdžiui, Singapūro Ekonominės plėtros valdyba (EDB) apibūdina save kaip vyriausybės agentūrą, tačiau kitos, kaip Apskaitos ir įmonių reguliavimo institucija (ACRA), apibūdina save kaip nepriklausomas reguliatorius, nors jos ir veikia pagal vyriausybės suteiktus įgaliojimus.

Tarptautinių ir išorės reguliavimo institucijų vaidmuo reguliavimo procesuose

Reguliavimo institucijų klasifikacija sąjungose, pavyzdžiui, Pietų Amerikos tautų sąjungoje ar Europos Sąjungoje, taip pat gali būti sudėtinga. Pavyzdžiui, Europos Komisija, kurios misija – skatinti ES interesus, gali inicijuoti teisės aktus, kurie tampa privalomi visose narių valstybėse. Priimti reglamentai turi tiesioginį teisinį poveikį, o direktyvos nustato tikslus, kuriuos nacionalinės institucijos turi įgyvendinti.

Reguliavimo institucijos gali remtis išorės institucijų, tokių kaip Tarptautinė apskaitos standartų valdyba (IASB) ar Finansinės apskaitos taryba (FASV), darbu. Šios institucijos nustato standartus, kuriuos reguliavimo institucijos pripažįsta ir užtikrina. Kredito reitingų agentūros, kurios paprastai yra privataus sektoriaus pelno siekiančios organizacijos, taip pat turi įtaką reglamentams, tačiau kyla konfliktų dėl interesų, kai jos gauna apmokėjimą iš vertinamų įmonių.

Nors daug dėmesio skiriama taisyklių kūrimui, jų įgyvendinimas ir sankcijos taip pat vaidina svarbų vaidmenį. Šis skirstymas į reglamentų kūrimą ir jų vykdymą atspindi ir teisinės sistemos struktūrą. Materialioji teisė reguliuoja subjektų teises ir pareigas, o procesinė teisė užtikrina šių teisių įgyvendinimą. Reguliuotojai paprastai atsakingi už abiejų šių aspektų priežiūrą.