Porinės operacijos BOP buhalterinės apskaitos sistemoje

Toliau pateikiami pavyzdžiai, kaip tipiniai tarptautiniai sandoriai registruojami anksčiau aprašytoje BOP sistemoje. Jie apima komercinį eksportą ir importą, pajamų gavimą iš užsienio investicijų, paskolas skolininkams užsienyje ir užsienio centrinių bankų vykdomus šalies valiutos pirkimus. 1 pav. iliustruoja įvairius atskirus buhalterinius įrašus iš konkrečios šalies perspektyvos, šiuo atveju Vokietijos.

Komercinis eksportas: sandoriai (ia) ir (ib)

Vokietijos įmonė parduoda technologinę įrangą Pietų Korėjos automobilių gamintojui už bendrą 50 mln. eurų kainą, įskaitant 1 mln. eurų krovinių pervežimo mokesčių, kurie turi būti sumokėti per 90 dienų. Prekės bus gabenamos Vokietijos krovininiu laivu.

Šiuo atveju Vokietija eksportuoja du aktyvus: įrangą ir transporto paslaugas. Gabenamas krovinys laikomas sukurtu Vokietijoje ir naudojamu Pietų Korėjos klientų. Mainais už šių dviejų turto sandėriu, Vokietija įgyja finansinį turtą - Pietų Korėjos gamintojo pažadą sumokėti už įrangą per 90 dienų.

Buhalteriniai įrašai:

• Debetas: 50 mln. eurų į sąskaitą „Privatūs trumpalaikiai reikalavimai“ (parodo turto padidėjimą) (19 eilutė, pažymėta (ia)).
• Kreditas: 49 mln. eurų į „Prekes“ (2 eilutė) ir 1 mln. eurų į „Paslaugas“ (3 eilutė), rodančius turto sumažėjimą Vokietijos gyventojams. Šie įrašai pažymėti (ia).

Norėdamas sumokėti už įrangą, Pietų Korėjos automobilių gamintojas gali įsigyti eurų iš savo vietos banko (t. y. eurų indėlį iki pareikalavimo, laikomą Korėjos banko Vokietijos banke) ir pervesti juos Vokietijos eksportuotojui. Dėl to:

• Debetas: Vokietijos įsipareigojimų Pietų Korėjos gyventojams sumažėjimas (19 eilutė, pažymėta (ib)).
• Kreditas: 50 mln. eurų padidėjimas „Užsienio privačių trumpalaikių įsipareigojimų“ sąskaitoje (23 eilutė). Šie įrašai pažymėti (ib).

Komercinis importas: sandoris (ii)

Vokietijos komunalinių paslaugų įmonė importuoja dujas iš Rusijos, kurių vertė 45 mln. eurų, ir sutinka sumokėti per tris mėnesius.

Buhalteriniai įrašai:

• Debetas: 45 mln. eurų į „Prekes“ (6 eilutė), rodantis importą.
• Kreditas: Įsipareigojimas sumokėti užregistruojamas „Užsienio privačių trumpalaikių įsipareigojimų“ sąskaitoje (23 eilutė).

Paskolos skolininkams užsienyje: sandoris (iii)

Vokietijos komercinis bankas įsigyja 100 mln. eurų vertės Ukrainos plieno bendrovės išleistų vidutinės trukmės obligacijų. Obligacijos denominuotos eurais, todėl mokėjimas atliekamas eurais.

Buhalteriniai įrašai:

• Debetas: 100 mln. eurų padidėjimas „Kitų privačių ilgalaikių reikalavimų“ sąskaitoje (18 eilutė).
• Kreditas: 100 mln. eurų padidėjimas „Užsienio privačių trumpalaikių įsipareigojimų“ sąskaitoje (23 eilutė).

Užsienio centrinių bankų vykdomi šalies valiutos pirkimai: sandoris (iv)

Privatūs užsieniečiai gali nenorėti laikyti eurų likučių, įgytų ankstesniuose sandoriuose. Tie, kurie turi pretenzijų eurais, paprastai jas laiko siekdami finansuoti pirkimus iš Vokietijos ar kitų euro zonos šalių. Tarkime, Šveicarijos gyventojai bando parduoti 20 mln. eurų mainais į Šveicarijos frankus (CHF), tačiau trūksta paklausos eurams Šveicarijoje. Tokiu atveju CHF brangtų euro atžvilgiu. Siekdamas išvengti nepageidaujamo CHF stiprėjimo, Šveicarijos nacionalinis bankas (SNB) gali parduoti CHF mainais į eurus.

Buhalteriniai įrašai:

• Debetas: 20 mln. eurų sumažėja „Užsienio privačių trumpalaikių įsipareigojimų“ (23 eilutė, pažymėta (iv)).
• Kreditas: 20 mln. eurų padidėja „Užsienio oficialiųjų pretenzijų“ sąskaita (21 eilutė).

Pažymėtina, kad SNB, pirkdamas eurus iš Šveicarijos komercinių bankų, taip pat kredituoja juos atitinkama CHF suma. Šie SNB įsipareigojimai gali būti naudojami Šveicarijos bankų skolinimo veiklai plėsti, taigi centrinių bankų valiutos intervencijos gali padidinti šalies pinigų pasiūlą.

Pajamų iš užsienio investicijų gavimas: sandoris (v)

Kasmet Vokietijos gyventojai gauna milijardus eurų palūkanų ir dividendų iš kapitalo, investuoto į užsienio vertybinius popierius ir kitus finansinius instrumentus. Šios pajamos gaunamos mainais už tai, kad užsieniečiams leidžiama naudotis Vokietijos kapitalu, kuris galėtų būti panaudotas šalies viduje. Užsienio gyventojai taip pat gauna pajamų iš savo investicijų Vokietijoje.

Buhalteriniai įrašai:

• Debetas: 5 mln. eurų padidėjimas „Privačių trumpalaikių pretenzijų“ sąskaitoje (19 eilutė, pažymėta (v)).
• Kreditas: 5 mln. eurų į „Pajamos iš gyventojų investicijų užsienyje“ (4 eilutė).

Nefinansinio turto pirkimas: sandoris (vi)

Siekdama užtikrinti ilgalaikį urano tiekimą, Vokietijos energetikos įmonė perka teisę eksploatuoti urano kasyklą iš Kazachstano vyriausybės, sutardama sumokėti per tris mėnesius.

Buhalteriniai įrašai:

• Debetas: 100 mln. eurų į „Kita“ kapitalo sąskaitoje (24 eilutė).
• Kreditas: 100 mln. eurų į „Užsienio privačių trumpalaikių įsipareigojimų“ sąskaitą (23 eilutė).

Bendra mokėjimų balanso suvestinė

Atkreipkite dėmesį, kad visų 1 pav. pateiktų BOP įrašų suma yra 0. Sandoriai (i)–(iv) sukuria:

• Einamosios sąskaitos perteklių: 10 mln. eurų (eilutės 1 + 5 + 9).
• Kapitalo sąskaitos deficitą: 100 mln. eurų (eilutė 24).
• Finansinės sąskaitos perteklių: 90 mln. eurų (eilutės 10 + 20).

Investavimo profesionalų požiūris į BOP

Nors svarbu suprasti detalią oficialių mokėjimų balanso sąskaitų struktūrą, investavimo specialistai dažnai supaprastina šią sąvoką. Jie:

• Einamąją sąskaitą laiko prekybos balanso (prekių ir paslaugų) sinonimu.
• Kapitalo sąskaitą apima visus finansavimo srautus (finansinė sąskaita + kapitalo sąskaita), suskirstytus į:
  • Portfelines investicijas: trumpalaikės investicijos į užsienio turtą (akcijas, obligacijas ir pan.).
  • Tiesiogines užsienio investicijas (FDI): ilgalaikės investicijos į gamybos pajėgumus užsienyje.

Nors toks požiūris nėra visiškai tikslus, jis leidžia sutelkti dėmesį į komponentus—prekybą, portfelio srautus ir FDI - kurie labiausiai veikia rinkos sąlygas, prekių ir paslaugų kainas, turto vertę ir valiutų kursus. Be to, tai gerai dera su mokėjimų balanso vaidmeniu makroekonomikoje.