Infliacija (I)
Kai kurie specialistai infliacinio spaudimo tikimybę vertina pagal nominaliojo BVP ir pinigų pasiūlos santykį, kuris dažnai vadinamas pinigų greičiu (velocity of money). Jei šis santykis išlieka stabilus ir atitinka istorinę tendenciją, jie mato priežastį tikėtis santykinio kainų stabilumo.
Kas nutinka, kai pinigų greitis mažėja?
Jei pinigų greitis mažėja, tai gali rodyti pinigų perteklių, kuris gali sukelti infliacinį spaudimą. Tačiau svarbu suprasti, kodėl greitis sumažėjo:
- Dėl BVP sumažėjimo: Jei greitis sumažėjo, nes dėl ciklinės korekcijos sumažėjo BVP (skaitiklis), palyginti su pinigų pasiūla (vardikliu), specialistai tikisi, kad tai labiau lems ciklinį ekonomikos pakilimą, kuris atstatys ankstesnį santykį, o ne sukels infliacinį spaudimą.
- Dėl pinigų pasiūlos padidėjimo: Jei greitis sumažėjo dėl padidėjusios pinigų pasiūlos (vardiklio), tuomet infliacinis spaudimas tampa labiau tikėtinas.
Pinigų greičio didėjimo pasekmės
Jei pinigų greitis didėja, finansų analitikai gali nerimauti dėl pinigų trūkumo ekonomikoje, kas gali sukelti defliaciją.
2008–2009 m. pasaulinės krizės pavyzdys
2008–2009 m. pasaulinė recesija ir finansų krizė yra puikus šių pinigų greičio dviprasmybių pavyzdys:
- Ekonomikos nuosmukis: Pasaulio ekonomikai patekus į recesiją, BVP (skaitiklis) sumažėjo.
- Centrinių bankų veiksmai: Centriniai bankai, ypač JAV Federalinis rezervų bankas, siekdami padėti finansų institucijoms, į finansų sistemas įliejo didžiules pinigų sumas, padidindami pinigų pasiūlą (vardiklį).
- Pinigų greičio kritimas: Dėl šių veiksmų pinigų greičio rodikliai smarkiai sumažėjo.
Ateities lūkesčiai ir politikos iššūkiai
- Tikimasi atsigavimo: Manoma, kad augant BVP, kai ekonomikos ir finansų rinkos atsigaus, pinigų greitis sugrįš į normalesnį lygį.
- Infliacijos baimė: Yra nuogąstavimų, kad didelis pinigų kiekis ilgainiui sukels infliaciją.
- Politikos dilema: Politikos formuotojai susiduria su sudėtingu pasirinkimu:
- Palaikyti pinigų pasiūlą: Jie turi tęsti pinigų pasiūlos palaikymą, kad padėtų ekonomikai įveikti krizės padarinius.
- Kontroliuoti infliaciją: Galiausiai jie turi sumažinti perteklinį pinigų kiekį, kad išvengtų galimo infliacinio spaudimo.
