Keinsistinė mokykla

Kaip jau minėta, jei įvyksta recesija, neoklasikinės ir austrų mokyklos apskritai teigia, kad vyriausybės įsikišimas nereikalingas. Nedarbas ir perteklinė prekių pasiūla bus išspręsti leidžiant mažėti rinkos kainoms (įskaitant darbo užmokestį), kol visos rinkos išsivalys: pasiūla bus lygi paklausai, o gamybos veiksniai bus visiškai įdarbinti.

Britų ekonomistas Johnas Maynardas Keynesas nesutiko su neoklasikiniu ir austrų požiūriu. Jis pastebėjo, kad visuotinį kainų ir darbo užmokesčio sumažinimą (vien tik rinkos jėgų nulemtą), būtiną rinkoms grįžti į pusiausvyrą nuosmukio metu, būtų sunku pasiekti. Pavyzdžiui, darbuotojai gali nenorėti, kad jų nominalus atlygis sumažėtų, nes niekas nemėgsta mažesnio darbo užmokesčio.

Be to, Keinsas manė, kad net jei darbuotojai sutiktų su mažesniais atlyginimais, tokia situacija gali dar labiau pabloginti krizę, nes sumažintų visuminę paklausą, o ne ją išspręstų. Nes mažesni darbo užmokesčio lūkesčiai perkelia visuminę paklausą į kairę. Pavyzdžiui, jei darbo užmokestis sumažėtų, darbuotojai turėtų mažinti savo išlaidas. Ši reakcija sukeltų dar didesnį visų prekių ir paslaugų paklausos sumažėjimą, pradedant nuo brangesnių daiktų. Tokių kaip ilgalaikio vartojimo prekės, ir per visą ekonomiką plintant „domino efektu“ (kaip minėta anksčiau, visuminės paklausos kreivė nuolat pasislenka į kairę).

Be to, Keinsas tikėjo, kad gali būti aplinkybių, kai mažesnės palūkanų normos nebeskatins augimo, nes verslo pasitikėjimas arba „gyvuliška dvasia“ yra per silpni. Todėl Keinsas pasisakė už vyriausybės įsikišimą fiskalinės politikos forma. Nors jis pripažino, kad ilgainiui rinkos gali pasiekti pusiausvyrą, kaip numatė neoklasikiniai ir austrų ekonomistai. Jis garsiai pareiškė: „ilgainiui mes visi mirę“; tai yra, žmonių kančios yra pernelyg didelės laukiant, kol visi sukrėtimai bus absorbuoti ir ekonomika grįš į pusiausvyrą.

Krizės

Kai kyla krizės, vyriausybė turėtų įsikišti, kad išlaikytų kapitalo ir darbo jėgos užimtumą. Sąmoningai didindama fiskalinį deficitą. Tokia intervencija apribotų didelių nuosmukių žalą. Nors ši koncepcija tebėra labai politiškai diskutuojama tema, daugelis ekonomistų sutinka, kad vyriausybės išlaidos gali trumpuoju laikotarpiu sumažinti didelių ekonominių krizių neigiamą poveikį. Dažnai išsakoma praktinė kritika Keinso fiskalinei politikai yra tokia:

1. Fiskalinis deficitas reiškia didesnę valdžios sektoriaus skolą, kurią galiausiai reikės aptarnauti ir grąžinti. Yra pavojus, kad valstybės finansai gali tapti nekontroliuojami.
2. Keinsistinė ciklinė politika orientuota į trumpalaikį laikotarpį. Ilgainiui ekonomika gali atsigauti, o esant ekspansinei politikai ji gali „perkaisti“, t. y. patirti netvarų spartų ekonomikos augimą, kuris sukelia infliaciją ir kitas problemas. Tai atsitinka dėl tipiškų vėlavimų, susijusių su ekspansinės politikos poveikiu ekonomikai.
3. Fiskalinei politikai įgyvendinti reikia laiko. Dažnai, kai pradeda veikti skatinamoji fiskalinė politika, ekonomika jau būna atsigavusi. (Pinigų politika lemia ekonomikoje esančių pinigų ir paskolų kiekį.)

Keinsas nepropagavo nuolatinio vyriausybės dalyvavimo ekonomikoje ir nesiūlė naudoti ekonominės politikos verslo ciklui „smulkiai reguliuoti“. Jis pasisakė tik už ryžtingus veiksmus kilus rimtai ekonominei krizei, pavyzdžiui, Didžiajai depresijai.