Monetaristų mokykla

Monetaristinė mokykla, dažniausiai siejama su Miltonu Friedmanu. Jis nepritarė keinsistinei intervencijai dėl keturių pagrindinių priežasčių:

1. Pinigų pasiūlos svarbos nepripažinimas: Keinsistinė modelis nepripažįsta didžiausios pinigų pasiūlos reikšmės. Jei pinigų pasiūla auga per greitai, kyla netvarus ekonomikos pakilimas; jei ji auga per lėtai, prasideda recesija. Friedmanas daugiausia dėmesio skyrė plačioms pinigų apibrėžtims, tokioms kaip M2.
2. Naudingumą maksimizuojančių agentų trūkumas: Keinsistinė modelyje trūksta išsamaus naudingumą maksimizuojančių ekonominių agentų vaizdavimo, todėl jis nėra logiškai pagrįstas.
3. Ilgalaikių intervencijos kaštų nepaisymas: Keinsistinė trumpalaikė perspektyva neatsižvelgia į ilgalaikius vyriausybės intervencijos kaštus, pavyzdžiui, augančią valdžios skolą ir dideles palūkanų išlaidas už šią skolą.
4. Ekonominės politikos atsako laiko neapibrėžtumas: Vyriausybių ekonominės politikos atsako laikas yra neapibrėžtas, o skatinamasis fiskalinės ekspansijos poveikis gali pasireikšti tik po to, kai krizė jau praėjo, taip padarydamas daugiau žalos nei naudos.

Monetaristų rekomendacijos

Todėl monetaristai pasisako už nuolatinį ir stabilų pinigų pasiūlos augimą bei labai ribotą vyriausybės vaidmenį ekonomikoje. Fiskalinė ir pinigų politika turėtų būti aiški ir nuosekli ilgalaikėje perspektyvoje, kad visi ekonomikos dalyviai galėtų prognozuoti vyriausybės veiksmus. Tokiu būdu ekonominių svyravimų neapibrėžtumas nebūtų didinamas dėl nežinomumo apie ekonominės politikos laiką, mastą ir jos uždelstą poveikį.

Verslo ciklai pagal monetaristus

Pasak monetaristų mokyklos, verslo ciklai gali atsirasti tiek dėl išorinių šokų, tiek dėl vyriausybės įsikišimo. Geriau leisti visuminei paklausai ir pasiūlai pačioms rasti pusiausvyrą, nei rizikuoti sukelti tolesnius ekonomikos svyravimus. Tačiau esminė monetaristų minties dalis yra ta, kad pinigų pasiūla turi toliau augti nuosaikiu tempu. Jei ji sumažės, kaip tai įvyko 1930-aisiais, ekonomikos nuosmukis gali būti gilus; jei pinigų pasiūla augs per greitai, seks infliacija.