Įmonės savo veiklą finansuoja išleisdamos skolos arba nuosavybės vertybinius popierius. Šie du finansavimo būdai turi esminių skirtumų, kurie lemia skirtingas teises ir įsipareigojimus tiek įmonėms, tiek investuotojams.

Skolos ir nuosavybės vertybinių popierių skirtumai

Pagrindinis skirtumas tarp skolos ir nuosavybės vertybinių popierių yra tas, kad skola yra ją išleidusios bendrovės įsipareigojimas, o nuosavas kapitalas – ne.

Kai bendrovė išleidžia skolos vertybinius popierius (pvz., obligacijas), ji sutartimi įsipareigoja grąžinti pasiskolintą sumą (t. y., skolos pagrindinę sumą arba nominaliąją vertę) nustatytą dieną ateityje. Šių lėšų naudojimo išlaidos vadinamos palūkanomis, kurias bendrovė pagal sutartį privalo mokėti, kol sueis skolos grąžinimo terminas arba kol skola bus grąžinta. Tai reiškia, kad skolos savininkai turi pirmumo teisę į atsiskaitymą, jei įmonė bankrutuoja.

Priešingai, kai įmonė išleidžia nuosavybės vertybinius popierius (akcijas), ji sutartimi neįsipareigoja grąžinti iš akcininkų gautos sumos, taip pat neįsipareigoja atlikti periodinių mokėjimų akcininkams už jų lėšų panaudojimą. Vietoj to, akcininkai turi teisę reikalauti bendrovės turto tik po to, kai visi įsipareigojimai (įskaitant skolas) bus apmokėti. Dėl šios likutinės pretenzijos akcininkai laikomi įmonės savininkais.

Investuotojų lūkesčiai ir akcininkų teisės

Investuotojai, kurie įsigyja nuosavybės vertybinius popierius, siekia bendros grąžos, kurią sudaro kapitalo (akcijos kainos) padidėjimas ir pajamos iš dividendų. Todėl investuotojai į nuosavybės vertybinius popierius tikisi, kad bendrovės vadovybė veiks jų labui, priimdama tokius veiklos sprendimus, kurie maksimaliai padidintų jų akcijų rinkos kainą (t. y., akcininkų turtą).

Investuotojai, kurie įsigyja skolos vertybinius popierius (ir laiko juos iki išpirkimo termino), pirmiausia siekia palūkanų pajamų.

Paprastosios ir privilegijuotosios akcijos

Be paprastųjų akcijų (dar vadinamų paprastosiomis akcijomis arba paprastosiomis akcijomis angl. common shares), įmonės gali išleisti ir privilegijuotąsias akcijas (dar vadinamas privilegijuotosiomis akcijomis angl. preferred shares) – kitą nuosavybės vertybinių popierių rūšį.

Tolesniuose skyriuose bus detaliau aptariami skirtingi paprastųjų ir privilegijuotųjų vertybinių popierių tipai ir savybės.